澳门博彩                           

仅仅几个月前，澳门赌场运营商连续4年的盈利增长还没有丝毫的终结迹象。 继去年超越拉斯韦加斯大道(Las Vegas strip)，成为世界最大的博彩市场之后，澳门今年的赌场收入有望再次增长二分之一。 美国赌场运营商拉斯韦加斯金沙集团(Las Vegas Sands)三分之二的收益来自澳门，其去年的收入已从2004年的12亿美元增至31亿美元。 实现这种跳跃仅花了4年时间。4年前，澳门政府宣布放开博彩市场，开启了博彩行业最大规模的繁荣期之一。 今年4月份，澳门政府出乎意料地宣布，将采取措施减缓博彩业的迅猛增长。但这个消息却振奋了市场，因为市场认为，此举将保护现有运营商的利益。当有消息称，政府将冻结赌场运营牌照的数量，并不再批准新的博彩投资项目用地申请时，拥有澳门博彩业务的美国和香港上市公司的股价飙升。 然而，这种信心和乐观已然瓦解。虽然博彩业收入依然强劲并且在近几个月继续保持了惊人的增长，但赌场运营商的股价却如自由落体般直线下降。香港上市的澳门博彩股份有限公司（Sociedade de Jogos de Macau，简称：澳博）自7月上市以来，股价下跌了四分之一。由何鸿燊(Stanley Ho)掌控的澳博曾垄断澳门博彩业。其它美国和香港上市运营商的股价较去年秋天的峰值下跌近70%。 尽管之前的限制举措对游客数量影响甚微，但在上周，对内地政府可能进一步限制赴澳门旅游的市场猜测已足以导致股价暴跌。 澳门持有牌照的赌场运营商有6家，其中包括美国上市的永利度假村(Wynn Resorts)和拉斯韦加斯金沙集团。在一份葡萄牙语报纸报道了上述传言之后，两家公司股价分别下跌4.3%和11%。 虽然还未出现增长放缓的迹象，但市场担心澳门的快速增长可能动力不足。 澳门特首何厚铧(Edmund Ho)本月向立法会表示：“如果明年博彩业等部行业门的收入出现负增长，将在意料之中，因为这些行业过去已经历了高速增长。” 分析师们则更加乐观，不过仍然预期明年博彩业收入增长将显著减速。摩根大通(JPMorgan)分析师Billy Ng表示，就目前来看，对内地游客的限制“可能不会对博彩业收入产生重大影响，但这些限制措施清楚表明，（中国内地）政府决心减缓博彩业增长。你不知道他们什么时候就能找到正确的对策。” 不过，对于面临激烈竞争的赌场运营商来说，中国政府的良药可能是苦果。虽然澳门的迅速增长使赌场运营商的收入大幅增加，但这并不一定能转化为创纪录的利润额。 新濠博亚娱乐(Melco Crown Entertainment)是澳大利亚詹姆斯•帕克(James Packer)和澳门赌王何鸿燊之子何猷龙(Lawrence Ho)的合资公司。自去年5月该公司旗下澳门皇冠赌场酒店(Crown Macao casino)开业以来，除了今年第一季度，新濠博亚娱乐每个季度都出现亏损。在今年第一季度采取了以豪赌客户为目标的新策略之后，公司创造了4320万美元的利润。然而，由于澳门赌场成本上升，这些利润在第二季度便消失殆尽。 政府数据显示，占总成本十分之一的工资费用自2004年以来增长了近一倍。而负责为赌场招徕贵宾客户的掮客也成功从赌场运营商处获得更高佣金，如今，他们一般能分到博彩收入的45%，而不是之前的40%。贵宾客户占澳门博彩市场的70%。 “利润率将继续缩减，”瑞士信贷(Credit Suisse)分析师加布里埃尔•尚(Gabriel Chan)表示。他指出，其主要原因是未来两年内新赌场将充斥市场。明年将有5家新赌场开业，使赌桌总数增加三分之一。到2010年，又将有5家赌场进入市场，使赌桌数量再增加四分之一，达到7526张。 “竞争只会愈加激烈，”Billy Ng表示。

澳门赌王何鸿燊(Stanley Ho)的博彩旗舰——澳门博彩股份有限公司（Sociedade de Jogos de Macau，简称：澳博）上周发布了上市以来的首份业绩报告：上半年净利润增长8%，至5.71亿港元（合7300万美元）。看来何鸿燊坚持了一项上市公司披露业绩的重要原则——不让市场失望。 尽管澳博的营收较上年同期下降4.5%，但净利润略高于其今年7月在香港交易所上市前向投资者发布的指引。 从一开始就不设定太高的目标确实很明智。在上市前三年内，澳博的营收和利润双双下滑。该公司并没有承诺上市后将奇迹般地扭转业绩。为了将博彩业务置于公众监督之下，何鸿燊或许已等了近50年——他最初获得博彩业垄断权是在1962年，当时的澳门属于葡萄牙殖民地——但86岁高龄的赌王显然已掌握了左右预期的艺术。 在何鸿燊历经三年周折终于将他的公司上市时，澳门博彩市场的“蜜月期”显然已经结束。 2002年何鸿燊失去垄断地位，以美国拉斯韦加斯金沙集团(Las Vegas Sands)和永利度假村(Wynn Resorts)为首的5家运营商获得在澳门经营的牌照。其后，澳门博彩业经历了一次复苏。今年上半年，澳门博彩收入增长55%，至593亿澳门币（合74亿美元），超过排在它之后的两个最大竞争对手——拉斯韦加斯大道(Las Vegas strip)与新泽西州的大西洋城(Atlantic City)——之和。澳门有54万人口，在1999年回归中国。 然而，过去一年，中国政府日益担忧博彩业的爆炸性增长给澳门劳动力市场和基础设施带来压力。公众对通胀及其它问题的不满于去年“五一”爆发，粗暴的抗议者涌上一向宁静的特区街头。 为缓和博彩业的过快增长，中国政府近期颁布了限制内地居民赴澳门旅游次数及便利性的措施，导致澳门博彩业股票遭到抛售。澳博股价在上市头两个月下挫逾50%。 澳门则继续停止颁发新牌照（现有牌照将于明年到期），并表示将限制带来豪赌贵宾的中介的佣金水平，可能将上限定为筹码销售额的1.25%。尽管人们预期，自由化将使澳门成为更加大化众的度假和会议旅游目的地，但澳门博彩收入中仍有70%来自贵宾赌客。 在伴随澳博业绩报告发布的一份声明中，何鸿燊提到“竞争加剧和内地收紧赴澳门旅游限制”带来的挑战。 “中国希望（澳门）实现可持续发展是十分可取的，”另一家持牌运营商、香港上市的银河娱乐(Galaxy Entertainment)的副主席吕耀东(Francis Lui)表示。“我们的佣金一向高于1.25%，对设定上限表示欢迎。” 银河娱乐上周公布的业绩体现出更艰难的市场环境：营收下降15%；利息、税项、折旧和摊销前利润(Ebitda)下降50%，至3.56亿港元，为连续第四个季度出现下降。银河娱乐去年以8.38亿美元将20%的股份出售给英国私人股本基金Permira。

　　 最近，澳门博彩企业办“赌王争霸赛”的热情大增。先是今年六月，一家国外机构借美资博企澳门永利酒店举办“世界麻将大赛”，来自香港的“麻将王”最终获得五十万美元的奖金，引发不小轰动；八月下旬银河娱乐旗下澳门星际娱乐场宣布举办“星际百家乐皇者之战”，夺冠者将获一千万港币；几天前，澳门博彩股份有限公司(澳博)称，将在新葡京娱乐场举办“第三届澳博百家乐国际真高手挑战赛”，最后胜出者将由澳博行政总裁何鸿燊亲自颁赠一千五百万港币的奖金！ 　　星际和新葡京办的“赌王争霸赛”都定在九月十五日之后的一、两个月内进行，虽然能否顺利开赛还要看报名情况，但两家近在咫尺的娱乐场之间的“争霸”已摆上桌面。 　　争办“赌王赛”只是博企争锋的一个小插曲。八月底，美国金沙集团携澳门首个投资项目——金沙娱乐场的财富神话，在澳门离岛开张了拥有全澳最大博彩厅及会展厅的威尼斯人酒店，一周揽客五十万。为克服交通不便，“威尼斯人”不久将推出自己的港澳客运船队，与何鸿燊的信德船队争客源。而何氏也宣布，澳娱旗下主要接载贵宾厅豪客的私人飞机机队，将在未来几个月内由两架扩展到九架。 　　从一九六一年开始，澳门旅游娱乐股份有限公司(澳娱)独家专营澳门博彩业四十年，主要股东何鸿燊更是名声在外。自二〇〇二年赌牌拆分后，目前澳门拥有赌牌的博企多达六个。随着美高梅金殿娱乐场几个月后投入使用，澳门将形成澳博、金沙、永利、银河、新濠博亚、美高梅六强争霸，港澳及国际资本“濠江逐鹿”的态势。 　　以金沙、永利为代表的美资博企将拉斯维加斯的西式经营理念空降澳门，引发的“鲶鱼效应”大幅提升了澳门博彩酒店业的管理水平和竞争力。最直观的是在中场竞争方面。中场指接待游客和普通赌客的大厅，是最见人气的地方。这几年新建娱乐场的中场大厅一个比一个大，动辄能摆上百张赌桌，而“威尼斯人”一个连通的大厅更摆下了八百余张赌台。各家中场装潢豪气逼人，流光溢彩，更有免费饮料、开放式表演招待。 　　贵宾厅业务争夺则是一场看不见硝烟的战争。接待豪客的贵宾厅比较隐秘，闲人免进，但收益通常占博企总收益的六成到七成。贵宾厅是澳门独有的经营模式，主要靠厅主人脉揽客。金沙进入澳门后，也动了本地赌场贵宾厅业务的“奶酪”，且改进了与厅主的合作方式，分走了不小的一杯羹。 　　博企之间的较量更是一场比资金的豪赌。金沙集团藉助美国股市融资，已在澳门投下两、三百亿人民币，并在继续扩张。没有上市的澳博也多方筹资迎战，何鸿燊及澳娱刚刚出售了诚兴银行股权，筹得逾四十亿澳元。至于人员方面的相互“挖角”更是司空见惯了。 　　但愿博企之间的竞争能为澳门多增添一些光彩，提升澳门接待游客水准；多带来一些非博彩的娱乐，并使澳门会展业上一个台阶。同时少一些负面的影响，使游客、赌客各得其乐，游人、市民各得其所。

　　澳门9月赌收70亿，同比微跌0.8%，打破4年来澳门赌收只升不跌的神话。 　　有学者表示，澳门上半年生产总值(GDP)同比增26.1%，料第三季续升，早前特区政府将全年GDP增长预测下调至10%，意味着特区政府估计第四季赌收同比或跌一至两成，即每月徘徊70亿水平。如果未来一年能保持该赌收水平，仍属理想，经济可实现软着陆，对社会冲击不大。 　　收紧自由行影响9月逐渐浮现，“撞正”世界金融海啸冲击，导致澳门9月赌收在非典以后首次下跌。澳大博彩研究所所长冯家超表示，GDP受赌收影响较多。去年上半年，赌收基数较低，今年上半年赌收仍有40%至50%升幅，直接带动上半年GDP高增26.1%，第三季赌收仍录得理想升幅，相信三季GDP仍有理想升幅。 　　统计数据显示，去年10、11、12月赌收分别为92亿、73亿、82.4亿，若今年第四季赌收同比下跌10%至20%，10、11、12月赌收将徘徊60至70亿。冯家超指出，明年赌收维持该水平已算理想，尽管较今年少，但只是微跌或保持平稳，足够确保特区政府收支平衡，也可保经济软着陆，减少经济放缓对社会的冲击。 　　倘明年赌收连续几月跌至60亿以下，意味着博彩业萎缩，值得社会警愓。随着赌收减少，金融市场不稳导致融资困难，博企放慢发展步伐已显然而见。 　　澳门近几年博彩业急速发展，未成功带动各行各业“百花齐放”，反映博彩业传导作用不明显。所以这次博彩业调整，也不会进一步拖累各行业发展，只要保持一定游客量，各行业生意就有保障。 　　楼巿走势方面，主要与金融市场信心及信贷难易度有关，与赌收升跌没有必要联系。无疑，博彩业低迷，也会拖慢澳门楼市复苏步伐。

　　香港股市澳门博彩股8日早盘全线下跌，新濠现跌12%，银河娱乐跌6.56%；德银预期，在内地接连收紧签证之下，澳门第四季度的博彩收入将表现疲弱。  　　香港股市10月8日早盘下跌，恒生指数现报15,978点，跌826点；澳门博彩股全线下跌，信德集团(00242)现跌8.07%，报2.05港元；新濠(00200)跌12%，报1.54港元，银河娱乐(00027)跌6.56%，报1.28港元，澳博(00880)跌5.06%，报1.5港元。 　　分析师称，澳门博彩股继续全线下跌，德银预期，在内地接连收紧签证之下，澳门第四季度的博彩收入将表现疲弱，因此将全年的增长预测，由40%调低至35%；对银娱而言，潜在的利好因素在于新的中介人协议可能提升高端客源，至于新濠，则在于作为控股公司的折让可能收窄；分别给予沽售及持有评级。

据澳门日报报道，经过数月来的调控，以及外围环境恶化，澳门9月博彩收入终于出现负增长，比特区政府预期提早了一季。 　　特首早前在立法会上表示，赌收明年可能会出现负增长。虽9月博彩收入微跌不足1%，却是非典后近四年来的首次负增长。数据也显示，标志着第四季开锣的“十•一”黄金周开局不俗，但仍逊于去年同期。 　　有澳门学者认为，赌收放缓乃意料中事。由于包括9月在内的第三季博彩收入升幅仍显著，料第三季GDP增长保持平稳，第四季才出现转折点。   　　消息指出，9月博彩收入70亿元，同比微跌0.8%，角子机等也告下滑。相比8月的96亿元，9月赌收大幅回落27%，是自2003年非典以来首次出现同比负增长。 　　9月博彩收入渗入“十•一”国庆黄金周元素，因今年国庆假期提前自9月29日开始，有两天黄金周效应。黄金周开局不俗，初步仍较去年同期逊色。 　　有学者认为，9月赌收与去年几近持平，属意料中事。9月赌收虽保持去年水平，不过，7、8月增幅均逾40%，第三季GDP仍能保持增长，第四季起将出现转折点，尤其去年10月赌收已拉高至92亿，倘若今年10月仍维持9月水平，意味着同比将大幅回落24%。去年11月赌收回落至73亿元，故今年11月回调压力减轻。 　　总体而言，在现有政策下，第四季赌收料将保持在70亿元水平，虽第四季是传统旺季，但今年经济大气候逆转，旺季效应将消失。 　　分析认为，9月赌收持平原因多样，除了收紧自由行，也有受打击地下钱庄、电话投注等因素影响。有赌厅主形容，黄金周“好静”，中场较有人气，赌厅人流明显疏落。主要是“内外交困”，收紧自由行已减少人流，加上大围经济不景气，内地几个支柱行业包括出口业收缩，工厂又面对成本高涨，地产、股市均没有起色。财富效应蒸发，内地人减少赌博意欲。 　　厅主坦言，政策调控不及经济滑坡冲击大。已有一些赌厅“吊盐水”，估计“瘦身”行动将陆续开展，现只能寄望放宽自由行，以减轻影响。

　　“贵宾厅”对澳门博彩业意味着什么？它是澳门博彩业的特色、优势、“灵魂”；是主要盈利来源，是博企之间争夺的“主战场”，也面临何去何从的选择。“贵宾厅的水很深。”一位圈内人士告诉笔者。 　　非请莫入“贵宾厅” 　　澳门各娱乐场分“中场”和“贵宾厅”两类场所。前者是指供散客投注的博彩大厅，投注限额较小，但场面宏大，赌台过百的不在少数；后者则以“某某会”命名，是豪赌之地，赌台通常几张到十几张不等，仅供熟客使用，非请莫入，闲人免进。 　　贵宾厅一般由厅主向赌场承包经营，通过博彩中介人(俗称“沓码仔”)引荐熟客前来“娱乐”。中介人按客人投注总额的一定比例提取“码佣”作为回报，厅主则与赌场按协定比例分享盈利。 　　在贵宾厅的经营过程中，掌握熟客资源的中介人作用十分重要。为规范中介人，澳门特区政府近年推行牌照制度管理。据最新资料，目前澳门持牌中介公司一百二十余个，持牌中介人六十余位。 　　隐秘的金钱游戏 　　虽然博彩中介公司中相当一部分为一人公司，但也不乏发展壮大者，比如与新濠博亚合作在皇冠酒店经营贵宾厅的“澳玛国际”就在中介公司中举足轻重，为新濠博亚抢占了不少市场份额。 　　记者曾应邀参观皇冠酒店中间两层贵宾厅。其内部设施低调而奢华，没有中场的喧闹，显得波澜不惊。据介绍，这里“百家乐”赌台每注最低投注额为一万港币。 　　而在该酒店三十七层的贵宾厅，每注最低投注额达五万港币。工作人员介绍说，并非有钱就能到贵宾厅一博，“我们必须知道客人的背景和实力。” 　　贵宾厅的赌客是不需带钱的，由中介人提供“泥码”(不能换钱的筹码)下注，输赢产生的金钱往来可在赌客所在地进行。中介人会招待赌客在澳门的吃喝玩乐，只要赌客够“豪”，哪怕住在阿拉斯加，也会有私人飞机接送。 　　一位在金沙娱乐场工作的“荷官”(赌台发牌员)告诉记者，在贵宾厅比在中场压力大。“有的客人输钱后会骂人，摔烟灰缸，朝扑克牌吐口水。”他曾见过每次下注一百五十万港币的豪客，这也是赌台的投注上限。 　　依赖豪客难长久 　　澳门地域狭小，做豪客生意的贵宾厅属于“集约经营”，深受博彩经营者欢迎，澳门博彩业也长期依赖贵宾厅盈利。在外资赌场未大举投入运营的二〇〇三年，澳门博彩业毛收入中贵宾厅收益占百分之七十七，二〇〇五年降到百分之六十二。此后逐步回升，今年上半年达到百分之七十。 　　外资博企进入澳门后，带来综合娱乐场概念，中场气派壮观，带动中场收益上升。但外资博企很快“入乡随俗”介入贵宾厅业务，并引进外国赌团参与经营，进行了不少“营销创新”，也使贵宾厅业务火上浇油，收益比例重回高位。 　　澳门博彩业依赖贵宾厅的负面作用不容忽视。赌客如果长期沉迷不能自拔，轻则倾家荡产，重则铤而走险，引发客源地社会问题。至于衍生的非法交易、洗钱、“债务纠纷”甚至命案等不一而足。这些必然引发客源地警觉，近来广东等地采取收紧通行证澳门签注措施也在情理之中。 　　另外，为争夺中介人，各家博企纷纷提高中介人“码佣”，一度进入“割喉战”，中介人获利丰厚，赌场方面难以为继。最近特区政府不得不出面，将“码佣”上限锁定在百分之一点二五，避免恶性竞争。 　　澳门理工学院教授曾忠禄认为，澳门博彩贵宾厅已趋于饱和，需要向中场主导转型，切实推广澳门“休闲博彩旅游城市”的形象。 　　澳门一代“赌神”叶汉主管葡京赌场时曾挂出一块告示，上书其二十字心得：“赌博无必胜，轻注好怡情。闲钱来玩耍，保持娱乐性。” 如果澳门各家“娱乐场”一味鼓励豪赌，忽视“娱乐性”，恐怕不是长久之计。